대교 대교우b 우선주 배당금에 대한 모든 것

대교 

우리나라 대표 교육주 중의 하나이다.

<1>대교 실적

(단위:억원)

매출은 2017년이후부터 조금씩 줄고 영업이익도 줄어들고 있으나 계속 영업이익과 매출을 기록하는 안정적인 회사였다. 그러나...

▼2020년 대교 실적

코로나로인하여 대면교육이 안되다보니 매출을 줄고 영업적자로 돌아섰다.

방문학습지 부분에서 상당한 타격이 왔음이 예상된다.

2019년 2분기 매출: 1,894억원

2019년 3분기 매출: 1,882억원

코로나 전년도의 매출과 2020년 분기매출을 비교하면 확연히 줄어든 모습이다.

특히 코로나가 극심했던 2020년 2분기(4월~6월)은 전년도에 비하면 400억정도 줄어들었다. 

코로나가 잠잠해지거나 인터넷강의부분에서 수익을 올려야할것으로 보인다.

<2>최대주주지분 현황

강영중 회장이 8.43%를 보유하고 있고, 계속해서 지분을 매입해서 보유량을 늘리고 있다.

기업회장이 지분을 계속 모으는 모습은 일단 좋긴하지만...

(대교 월봉차트)

최고점 11,000원에서 계속 하락하여 현재 가격은 3,770원이다.

지분매입을 계속해오신 추가매입부분에서는 회장님도 평가손을 입고 있을 듯싶다.

<3>배당금

(중간배당금 포함)

대교가 고배당주로 인식된 이유는 대교우B때문이다.

대교우b의 시가배당률

2017년 시가배당률: 4.9%

2018년 시가배당률: 4.6%

2019년 시가배당률: 4.3%

4%이상의 시가배당률을 기록해왔다. 

그러나 지급된 배당금 내역을 보면 주당배당금은 계속 적어지는 것이 보인다. 거기에 시가 배당률도 계속 낮아져왔다.

주가도 떨어지고 배당금도 낮아지고 있지만, 주가가 더 많이 떨어져서 억지 고배당주가 되고 있는 것이다.

올해는 코로나때문에 실적이 많이 안좋아서 배당금도 낮아질 것으로 보인다.

그럼에도 올해 7월에 중간배당을 실시했는데. 대교,대교우b 모두 주당 50원씩 배당을 하였다.

2020년 1월부터 6월(1~2분기)까지 실적이 적자였음으로 당해 이익금이 아닌 회사보유현금으로 배당금을 지급한 것으로 추정된다.

대교/대교우b 중간배당금

2017년 중간배당 100/100

2018년 중간배당 100/100

2019년 중간배당 100/100

대교는 지금까지 중간배당을 100원씩 해왔는데, 올해 중간배당은 50원을 한 것으로보아 올해 기말 배당금도 상당부분 삭감될 가능성이 높다.

그리고 시가배당률도 매해 0.3%씩 낮아지고 있다. 

대교우b의 시가배당률이 연4%가 되려면

대교우b 현재가격(2500원)기준으로 올해 4%시가배당률을 기록하려면 올해 배당금(중간배당포함)이 100원이 되어야한다.

그러면 이미 50원은 중간배당으로 지급했으므로, 기말배당금이 50원이 되어야한다.

(그러나 코로나로인한 적자를 감안하면 기말배당금은 더 적어질수있다.)

2020년 중간배당을 통해 지급된 배당금 총액은 약 49억원정도된다.

(대교 배당금 42억 / 대교우b 배당금 7억원)

기말배당금으로 50원을 지급한다고 가정하면 배당금 지급 총액은 49억원정도된다. 

코로나 장기화 사태에서 3분까지 누적적자가 225억원인데, 한해 현금 100억원을 배당금으로 지급할수있을까?

중간배당지급총액:49억원(이미 지급됨)

기말배당지급총액:49억원

(기말배당금을 본주나 우선주 모두 주당 50원으로 했을경우)

지급된다면 주가방어는 어느정도되겠지만, 회사의 여력이 문제가 될듯싶다. 

보유한 현금으로 계속 배당금을 지급할수도 없는 노릇이고..

올해부터는 대교우b의 고배당주 타이틀도 내려놓을듯싶다.

(제 기준으로는 시가배당률 4%이상부터 고배당주라고 봅니다.)

개인적인 생각

코로나 사태가 종식된다면 대면수업이 가능해지면서 방문학습지 시장매출이 다시 늘것이다. 

결국 대교의 대면수업매출은 코로나에 달렸다. 아니면 다른 루트를 개발해서 매출과 이익을 늘려야한다.

초중고학생들은 대면수업이 위주가 되야하고, 성인을 대상으로한 수업은 인터넷강의 시장이 크게 열려있다.

학습지가 안되면 성인들을 대상으로 한 매출을 올려야하는데, 어떻게 이 난국을 타개할지 궁금하다.

코로나로인한 교육주들의 어려움이 느껴지는 대교 주식종목이다.